Чи зуміє Volvo випередити BMW, Audi і Mercedes-Benz?

Як відомо, в 2010 році легендарна марка Volvo, перш належала компанії Ford, перейшла під контроль китайського концерну Geely Holding Group. З того самого моменту вже минув рік, а значить, у експертів, фахівців і, природно, інвесторів з'явилися перші дані про стан «самопочуття» Volvo Car Corporation в новому сімействі, що дозволяють в якійсь мірі визначитися з оцінками її найближчого майбутнього. Ось тільки аж надто ці свіжі дані - неоднозначні і суперечливі.

Що рік пішов нам залишив?

Як пояснили експерти Академії Masterforex-V, з одного боку, новини від Volvo виглядають цілком обнадійливими:

• Volvo - найбільш швидко розвивається автомобільний бренд у світі. Зростання компанії за рік зросла з 21 відсотків до 29 відсотків. Це пов'язано, в тому числі, і з тим, що приналежність компанії до Geely дозволила вийти на бурхливо розвивається китайський ринок, такий бажаний для будь-якого серйозного автовиробника;
• легендарна безпеку Volvo, яка зробила її знаменитою у всьому світі (нагадаємо, компанія першою поставила на серійних машинах триточкові ремені безпеки, дитячі крісла, надувати фіранки, активні підголовники і інше), як і раніше приваблює численних покупців. Про надійність і безпеку цих авто говорять не інакше як про тотальну і занудно-досконалою. Ці заслуги визнавалися по обидві сторони Атлантики і в минулому році. Наприклад, Volvo S60 став єдиним європейським авто класу «люкс», який отримав вищий рейтинг безпеки в США (US-NCAP), відразу п'ять моделей Volvo - C30, S60, S80, XC60 і XC90 - отримали нагороду «2012 Top Safety Pick» Страхового інституту дорожньої безпеки США. У Німеччині ця шведська марка зайняла перше місце, залишивши позаду всі німецькі і японські преміальні бренди (результати американського агентства JD Power) і так далі;
• оптимальне співвідношення ціни і якості. Нагадаємо, що експерти американського автомобільного довідника Kelley Blue Book недавно найдоступнішим авто преміум-бренду визнали Volvo C30 (вибирали машини з найнижчою вартістю володіння за п'ять років, враховували всі - від витрат на бензин і страховки до техобслуговування і ремонту);
• характерну зовнішній вигляд. Через їх незграбного фірмового дизайну, холоднуватої скандинавської привабливості, Volvo неможливо переплутати з іншими машинами, а індивідуальність - не останній чинник при виборі машини.

Сама Volvo Car Corporation сповнена надій на майбутнє, випромінює оптимізм, запевняючи, що з новим власником, новою організацією виробництва і новою командою вищого керівництва, неодмінно стане найкращим автовиробником в світі. Але, як відомо, у кожної медалі - дві сторони. Так ось, з іншого боку, вважає ряд експертів, рік пішов з новою силою підтвердив побоювання, що зі зміною власників компанії закінчується історія легендарної марки. У ЗМІ нерідко можна побачити заголовки типу - «Китай« з'їв »шведський автопром», «Шведський автопром« поставили до стінки »:

• Китай поки так і не допоміг Volvo, як їм хотілося б. В цілому, становище компанії залишається плачевним. Виходить, другий шлюб - нові надії і старі проблеми;
• Volvo стає китайської. Тієї Volvo, яку всі знають і цінують, яка вміє робити дорогі і комфортні машини, більше не буде. Зникне харизма шведського автопрома. Автопрому, який ніколи не гнався за показним багатством і пафосною розкішшю (машини ці явно не для любителів світлодіодних гірлянд і інших автопонтов), а завжди на перше місце ставив людське життя (де ще матеріали для оздоблення салону підбирають з тим, щоб вони не впливали на людей, які страждають алергією?).

Так як же ставитися інвесторам до «повторного шлюбу» Volvo Car Corporation? Який важливий сигнал для довгострокового інвестування подає компанія сьогодні? Відповідь на ці та інші питання шукали аналітики Академії Forex та біржової торгівлі Masterforex-V.

Обсяги продажів або ... як «крутилася» і куди «покотилася» Volvo Car Corporation в 2011 році

Як відомо, в перекладі з латині «volvo» означає «я кручусь» або «я качусь». У такому випадку, як же «крутилася» і «котилася» Volvo Car в минулому році? Адже успіх будь-якої корпорації вимірюється обсягами продажів і часткою на ринках, саме вони показують, наскільки вона витримує конкуренцію.

Volvo в 2011 році показала рекорди продажів - більше 449 тисяч автомобілів, тобто продажі виросли на 20,3 відсотків у порівнянні з 2010 роком. При цьому зростання продажів спостерігалося у всіх регіонах. Самий впевнений приріст показав, природно, Китай (+54,4 відсотка), але продажі виросли і в Північній Америці (+22,5 відсотка), країнах Скандинавії (+13,3 відсотків) і навіть в Європі (+13,1 відсотків ).

У Росії продажі збільшилися більш ніж на 80 відсотків (більше 19 тис. Автомобілів). До речі, російський ринок виявився найбільш швидко зростаючим в світі, випереджаючим за темпами навіть китайський, позначилася пристосованість цих авто для суворого російського клімату і непростих дорожніх умов.

Скептики, правда, вважають, що компанія в минулому році - лише добрала то, що втратила в кризу. 2012 рік допоможе точніше визначитися з тим, що відбувається з Volvo - підйом або сплеск.

Наскільки «накрутила» і «накотилася» Volvo Car Corporation в 2011 році

Що стосується перших дев'яти місяців, то, з одного боку, Volvo Car отримала чистий прибуток в 53,8 мільйона євро (в першу чергу за рахунок підвищення продажів і поліпшення модельного ряду), тобто під керуванням китайських менеджерів вона перестала бути збитковою.

З іншого боку, за підсумками III кварталу 2011 року компанія зазнала збитків у розмірі 116 млн. Дол. Очевидно, що в найближчій перспективі на фінансових результатах Volvo будуть позначатися зростання витрат на нові технології і розширення виробництва в Китаї. Як визнав голова правління Geely Лі Шуфу: «Нам треба буде пройти довгий, важкий шлях, щоб повернути до рентабельності престижний, але збитковий шведський бренд Volvo». Проте, в компанії прогнозували, що загальні показники за 2011 рік будуть позитивними.

Коли фінанси співають романси

Як вважає незалежний канадський експерт Академії Masterforex-V Євген Ольховський, темпи зростання продажів Volvo в 2011 році зменшилися, а це в свою чергу на мові трейдерів означає п'яту (останню) хвилю. Тобто стосовно до минулого року правильним буде говорити не про вражаюче зростання компанії, а лише про зниження, уповільнення її падіння. Треба визнати, що подібні висновки щодо Volvo зовсім не випадкові.

Існує цілий ряд причин, які привели компанію до нинішнього проблемного стану. Аналітики Академії Forex та біржової торгівлі Masterforex-V виділили деякі з них:

• пріоритети Volvo Group. Як відомо, в цю широко відому корпорацію до 1999 року входило відділення легкових автомобілів Volvo Personvagnar (в США відома як Volvo Car). Так ось, головним її напрямом було виробництво вантажівок і будівельної техніки. Тобто, Volvo Car завжди була на других-третіх ролях, а значить, на межі рентабельності. Тут не зайвим буде також нагадати, що Швеція відрізняється високим рівнем життя, високооплачуваної робочої силою, широким масштабом соціальної політики та потужними профспілками з усіма витікаючими з цього наслідками для конкурентоспроможності виробництва;
• ліберальна політика уряду. Під час кризи шведське уряд підтримав національних автовиробників, але при цьому, на відміну від тих же американців, від входження держави до складу їх акціонерів, часткової та тимчасової їх націоналізації - відмовилося. Коли Volvo входило до складу Ford, американці просили шведський уряд про часткову націоналізацію цього підрозділу, але не дочекалися. Принципи, однако. Це суперечило ліберальним установкам уряду. У Швеції вважають, що децентралізована ринкова система виробництва надзвичайно ефективна, державі нічого втручатися в діяльність підприємств. Ринок все вилікує, поправить і виправить;
• приватна зміна власника. Коли Volvo Group зрозуміла, що більше не в змозі утримувати Volvo Car, вона в 1999 році продала її Ford. Коли ж уже Ford не зміг підтримувати шведську марку (всі збільшив кризу, хоча вона вже з 2006 року була збитковою), рятуючись від кризи спрощенням і розпродажем бізнесу, він у 2010 році продає Volvo Car молодому автовиробникові - китайському концерну Geely Holding Group. Продає на 4,6 млрд. Дол. Дешевше, ніж купив в 1999 році.

Так шведський «колобок» докотився до Піднебесної. Зрозуміло, всі ці перипетії ускладнили завдання послідовного розвитку Volvo. У цьому сенсі вельми повчальна історія іншого шведського автовиробника - компанії Saab. Вона розраховувала утриматися на плаву за рахунок китайських інвесторів, і останні, треба віддати їм належне, намагалися весь рік врятувати компанію, але колишній власник Saab - General Motors навідріз відмовила китайцям в допуску до технологій. Більш того, GM збиралася ліквідувати це виробництво. Іншими словами, Saab став заручником політики і конкуренції сильних світу цього. А що ж шведська влада? Вони поклали всю відповідальність за закриття шведської компанії на GM, мовляв, влада не була в курсі цих планів. Чим все закінчилося? Рік тому Saab припинила виробництво автомобілів. Так світ втратив один з найстаріших автомобільних брендів. Так упокій зі світом, Saab.

• «Люксова» ніша Volvo. Щоб там не казали, але створювати і випускати Volvo - це дороге задоволення. Цей бренд був найуспішнішим активом «люксового» підрозділу Ford (поряд з Aston Martin, Jaguar, Land Rover), але все одно приносив компанії збитки;
• внутрішні проблеми Volvo. Серед них назвемо основні, які впадають в очі:
• у компанії явно не вистачає флагманів, які могли б кинути виклик BMW 7 серії або Mercedes S-класу. Не часто Volvo балує своїх шанувальників цікавими новинками;
• час від часу з'являються претензії навіть до найнадійніших авто. Так, нещодавно в США Національна адміністрація безпеки дорожнього руху заявила, що неправильне покриття днища Volvo S60 і XC60 може стати причиною пожежі, довелося компанії відкликати тисячі машин. Часом дратує зайва нав'язливість засобів безпеки, наприклад, несподівані червоні сполохи внизу лобового скла з приводу занадто швидкого скорочення дистанції до іншої машини та інше;
• вразливим місцем Volvo є її ціна. Так, проста версія Volvo V60 з 150-сильним мотором коштує майже 1 млн. 200 тис. Рублів, а багаті версії досягають і 2 млн. Рублів. До того ж з приводу Volvo існує стійка думка, що купити її все ж можна, але не можна продати: дорога машина, півжиття збираєш, а потім півжиття продати не можеш. А адже в нудного життя кожного автолюбителя є тільки два щасливих моменти: коли він купує автомобіль, і коли він продає його. І потім, за такою високою ціною, у Volvo все-таки занадто скромний салон. Додамо ще, що ці машини дуже дорогі в ремонті і обслуговуванні, мабуть, дорожче навіть Mercedes;
• якісні та безпечні автомобілі, але нудні і неяскраві. Частина експертів стверджує, що старі незграбні силуети і «чемоданні» форми Volvo більше не приваблюють покупців, а значить, стиль потрібно кардинально міняти.

Загалом, мораль байки про Volvo полягає в тому, що епоха компаній-одинаків в світовому автопромі, мабуть, закінчилася, у всякому разі для «люксової» групи. Глобалізація - це та реальність, від якої, на жаль, нікуди не дітися.

Кінець старого життя - початок нового життя?

Як відомо, кожна людина має право виправити невдалу сімейне життя. Більш того, статистика стверджує, що повторні шлюби більш стабільні. Власне, це другий шанс побудувати міцну, дружну сім'ю. Чи можливо застосувати подібні сентенції до останнього злиття Volvo Car Corporation? І якщо відповідь ствердна, то чи варто очікувати відродження цього бренду?

У самій Volvo твердо впевнені в успіху і вже вибудовують нові контури розвитку марки. Серед головних напрямків компанії намічені наступні:

• серйозно вкластися в дослідження і розробки, що має закласти міцний фундамент на довгострокову перспективу. У китайській Geely Holding Group є для цього гроші. У Volvo Car в найближчі роки збираються інвестувати 11 млрд. Дол .;
• розробка і впровадження нових технологій. Заплановано, що нові авто Volvo будуть базуватися на архітектурі масштабируемой платформи (SPA). Тобто практично всі її моделі будуть створюватися на одній складальній лінії, що дозволить, в тому числі, знизити витрати і витрати виробництва. Завдяки цій єдиній архітектурі для всіх моделей Volvo Car сподівається вийти в світові лідери.

Розробники компанії постійно тримають руку на пульсі, чому доказом є хоча б система «Volvo On Call», що дозволяє водієві і машині бути завжди на зв'язку. З її допомогою власник, зокрема, може побачити місцезнаходження авто на стоянці, дистанційно заблокувати замки, включити передпусковий обігрівач салону, а в разі спрацювання сигналізації, негайно отримати сигнал на телефон. Так що, як було сказано в повідомленні про цю інновації, гаджетомани неодмінно пересядуть на Volvo.

Йдуть нові розробки і в області безпеки. Можна згадати систему попередження водія (Drіver Alert Control), яка попереджає стомлених і розсіяних водіїв про небезпеку звуковим сигналом і текстовим повідомленням. Символ кавової чашки нагадає водієві про бажаність відпочинку. Загалом, не спи за кермом - країні потрібен кожен платник податків. Або система спостереження за розміткою дороги (Lane Departure Warnіng), що попереджає водія тихим сигналом, якщо він перетинає одну з дорожніх розміток неналежним чином. А система City Safety здатна стежити за дорогою і в разі небезпеки зупинити машину без участі водія. І, нарешті, як же не згадати про систему виявлення пішоходів, яка попереджає водія гучним звуком і миготливим світлом, а в разі його замішання, машина в стані автоматично включити гальма. А про першу в світі автомобільної подушці безпеки для захисту пішохода, винайденої Volvo, і нагадувати нікому не треба.

Чим хороші розробки активної безпеки Volvo Car і чому їх вважають найкращими в світі? Вони засновані на принципі відходу від зіткнення, попереджають саме виникнення аварійних ситуацій. Але компанія не думає зупинятися на досягнутому, вже заявлена ​​амбітна мета - до 2020 року створити машину, яка буде не просто рятувати життя пасажирам при аваріях, але і уберігати їх від травм. Скептики, правда, вважають, що мета ця, звичайно, блага, ось тільки недосяжна;

• випуск нових моделей. Компанія обіцяє, що вже в цьому році покупці побачать ряд значущих новинок від Volvo Car. Наприклад, Volvo планує представити повнопривідний автомобіль, вступивши тим самим в боротьбу з Audi і BMW. З Volvo XC60 компанія, між іншим, мало не останньою, планує увійти в дуже модний сегмент - середньорозмірних кросоверів.
  Як пояснила в інтерв'ю журналу «Біржовий лідер» Щербініна Катерина, представник LLC «Volvo Cars» (Росія), компанія Volvo з оптимізмом дивиться в майбутнє. На автосалоні в Женеві компанія представила нову модель Volvo V40, в якій серед нових рішень безпеки особливо виділяється перша в світі подушка безпеки для пішоходів. У процесі активації подушка безпеки для пішоходів піднімає капот, який стає менш жорстким перешкодою для пішохода, і закриває частину передніх стійок і лобового скла;
• економічність і екологічність автоновинок. Як і інші автокомпанії, Volvo розробляє економічні автомобілі та автомобілі на альтернативних видах палива. Вона вже лідирує серед європейських автовиробників по зниженню викиду CO2 і економічній витраті палива. Тут вважають, що прийшов час обмежити кількість циліндрів, тому їх нова лінійка двигунів включає тільки чотирициліндрові двигуни, правда, по потужності вони рівні шестициліндровим. Volvo скоро буде готова представити Volvo V60 Plug-in Hybrid - перший в світі дизельний гібридний автомобіль з акумуляторами, що заряджаються від звичайної електромережі;
• оновлений дизайн. Відтепер компанія має намір звертати увагу не тільки на безпеку і надійність авто, але на їх емоційність. Наочним прикладом цих змін може служити нова Volvo S60. Про неї говорять не інакше як про пісню, космічному кораблі на колесах - інші бампери, оптика, темна опукла решітка радіатора, хромовані елементи, великі задні ліхтарі, все це найкращим чином підкреслюють спортивний тип моделі;
• розширення виробництва. Volvo впевнена, що зв'язок з Китаєм дасть їй масштаби, яких у неї ніколи раніше не було. Компанія планує будівництво заводу в Китаї, що дозволить їй повернутися до прибутковості вже через пару років. А в перспективі - зведення тут ще двох підприємств. Оскільки ця угода була освячена китайським урядом, в компанії сподіваються, що Volvo можуть замінити Audi в якості офіційного автомобіля китайського керівництва. Дрібниця в світовому масштабі, а приємно.

У Volvo Car сподіваються, що їм вдасться перетворити збиткове виробництво в прибуткове, до 2020 року вийти на цифру в 800 тисяч проданих автомобілів на рік і на рівних конкурувати з BMW, Audi і Mercedes-Benz.

Якщо ж повернутися до метафори з «повторним шлюбом», то в наш час - це досить поширене явище. Але повторний шлюб це завжди велика робота. Ну і ще - торжество надії над досвідом.

Фондовий ринок: чи варто інвесторам вкладати в акції компанії?

Як пояснив в інтерв'ю журналу «Біржовий лідер» керівник кафедри портфельних інвестицій Академії Masterforex-V Олексій Афанасьєв, другий за величиною виробник вантажівок в світі Volvo AB оголосила, що вона зберігає свій прогноз на 2012 рік після того, як чистий прибуток за четвертий квартал 2011 року збільшилася на 40% до 4,8 млрд. шведських крон (близько 710 000 000 доларів) за рахунок збільшення продажів.

За той же період 2010 року чистий прибуток склав 3,4 млрд. Крон, а тепер аналітики очікували зростання до 4,7 млрд. Крон. Операційний прибуток за квартал виросла на 25,4 відсотків до 6,955 млрд. Крон, але залишилася нижчою за очікування аналітиків на ріст 7,24 млрд.

У Північній Америці в 2012 році компанія оцінює, що загальний обсяг ринку буде рости і до кінця року буде продано близько 250 000 важких вантажівок. Для Європи перспективи як і раніше важко визначити через невизначеність з приводу економіки, хоча прогноз продажів близько 220 000 важких вантажівок зберігся. Компанія є цікавою для інвестицій.

Акції компанії на протязі останніх 4 місяців перебували в ап-тренді, але, не зумівши подолати позначку в 100 доларів, почали відчуватися негативні настрої інвесторів. В районі 100 доларів, найімовірніше, проводили фіксацію прибутку великі гравці, причиною цього можливо послужила психологічна позначка на графіку і прогнози аналітиків з продажу компанії на найближчий звітний квартал. Але в цілому фундаментально компанія виглядає досить сильно і після корекції по всьому ринку, вважаємо, можна розглянути можливість внесення даної компанії в свій торговий портфель.

Публікація підготовлена співробітниками CompMechLab® за матеріалами «Порталу машинобудування» .